Exercício sem dinheiro dos ISOs Durante um exercício sem dinheiro, o empregado exerce a opção de comprar ações, mas não paga nada por isso. Veja como o processo funciona: o empregado exerce a opção de comprar uma quantidade de ações. De acordo com a compra de estoque, uma quantidade é vendida o suficiente para pagar os custos de transação e qualquer imposto relacionado à transação. O empregado redes de estoque ou dinheiro restante após a venda e pagamento de despesas associadas com a aquisição de ações. O exercício sem dinheiro receberá tratamento fiscal favorável, desde que o empregado detém as ações por pelo menos um ano a partir da data de exercício e dois anos após a data da concessão. O não cumprimento desses requisitos constituirá uma disposição desqualificante que fará com que o empregado reconheça como renda ordinária o elemento de pechincha (a medida em que a opção está no dinheiro). Por exemplo, a Nigel Stone recebe 5.000 opções de ações de incentivo de seu empregador para comprar ações da empresa em 12 por ação. Ele exerce as opções quando o valor de mercado atual das ações é de 20 por ação. Alguns anos depois, após a janela de dois anos na data de outorga e um ano a partir da data de exercício, ele vende as ações em 50 por ação. As implicações tributárias do que precede são as seguintes. A concessão das opções não implica nenhum evento tributável. Não há renda ordinária adicional decorrente do exercício das opções, mas a Stone terá um ajuste de imposto mínimo alternativo após o exercício das opções por 40.000 ((20-12) x 5.000) e possivelmente o obrigará a pagar a AMT. O ganho de capital a longo prazo de Stones seria de 190.000 (250.000 a 60.000). A base tributável ajustada seria 12 por ação. O ganho de capital das pedras para fins da AMT seria de 150 mil na venda das ações em 50. 250,000-100,000 (base ajustada seria 20 por ação, 12 é o preço de exercício e 8 é o ajuste AMT pelo valor pelo qual a opção estava em O dinheiro no exercício.) A venda das ações no mesmo ano civil como exercício resultaria em rendimentos W-2 de 5.000 x (20-12) 40.000. Esses planos podem ser lucrativos para os funcionários - se eles sabem como evitar impostos desnecessários. Muitas corporações incentivam os funcionários a participar do crescimento da empresa, oferecendo-lhes um pedaço da torta. Isso significa opções de estoque de funcionários. Aqui estão alguns destaques básicos de como os ISOs funcionam e as formas como eles podem ser usados. Há momentos em que um investidor não deve exercer uma opção. Descubra quando segurar e quando dobrar. Com o exercício adiantado, você perde algum lucro de volta ao seu empregador e incorre em imposto de renda para inicializar. Uma breve visão geral de como aproveitar o uso de opções de venda em seu portfólio. Uma breve visão geral de como fornecer de usar opções de chamadas em seu portfólio. Saiba como este contrato de opções simples pode funcionar para você, mesmo quando seu estoque não é. Perguntas freqüentes A depreciação pode ser usada como uma despesa dedutível para reduzir os custos tributários, reforçando o fluxo de caixa. Saiba como Warren Buffett se tornou tão bem sucedido por meio de sua participação em várias escolas de prestígio e suas experiências do mundo real. O Instituto CFA permite a um indivíduo uma quantidade ilimitada de tentativas em cada exame. Embora você possa tentar o exame. Conheça os salários médios do analista de mercado de ações nos EUA e diferentes fatores que afetam salários e níveis globais. Perguntas freqüentes A depreciação pode ser usada como uma despesa dedutível para reduzir os custos tributários, reforçando o fluxo de caixa. Saiba como Warren Buffett se tornou tão bem sucedido por meio de sua participação em várias escolas de prestígio e suas experiências do mundo real. O Instituto CFA permite a um indivíduo uma quantidade ilimitada de tentativas em cada exame. Embora você possa tentar o exame. Conheça os salários médios dos analistas do mercado de ações nos EUA e diferentes fatores que afetam os salários e os níveis gerais. Formulário do mandado original - Com provisão de exercício sem dinheiro ESTE GARANTE E AS AÇÕES DE BOLSA COMUM QUE PODEM SER COMPRADAS SOBRE O EXERCÍCIO DESTE GARANTIA FORAM ADQUIRIDAS SOLAMENTE PARA O INVESTIMENTO E NÃO SIDO REGISTRADOS DE ACORDO COM A LEI DE VALORES MOBILIÁRIOS DE 1933, COMO ALTERADO (O 147ACT148), OU QUAISQUER LEIES DE VALORES MOBILIÁRIOS. TAL VALORES NÃO PODEM SER VENDIDOS, OFERECIDOS PARA VENDA, PLACADOS OU HIPOTECIDOS NA AUSÊNCIA DE TAL REGISTO OU DE OPINIÃO DE CONSELHEIROS SATISFATÓRIOS À COMPANHIA E SEU CONSELHO DE QUE SUA VENDA, OFERTA, PLACA OU HIPÓTESE ESTÃO EXISTENTES DOS REQUISITOS DE ENTREGA E DE PROSPECTO DO ACTO E DE QUAISQUER LEIES DE VALORES MOBILIÁRIOS APLICÁVEIS. GARANTIA DE TECNOLOGIA DE WARP, INC. GARANTIA DE COMPRA DE ACÇÕES COMUNS Número de Warrants: ESTA CERTIFICA QUE O Detentor é o proprietário do número de Warrants estabelecido acima da WARP Technology Holdings, Inc., uma corporação Nevada (a seguir denominada 147Company148). Cada Warrant dá direito ao Titular para comprar uma ação (coletivamente, as 147 Ações de Portadoriro148) das ações ordinárias da Companhia (147Common Stock148) a um preço de exercício por ação de 0,33, 0,25, 0,18 ou 0,10 por ação (o 147Oferto de Exercício148) a qualquer momento Durante o período que começa na data de emissão e termina em cinco anos a partir da data de emissão (a 147 Data de expiração148). 1. Método de pagamento de exercícios. (A) Exercício em dinheiro. Os direitos de compra representados por este Warrant podem ser exercidos pelo Detentor, no todo ou em parte, mediante a entrega do presente Warrant (com o aviso do formulário de exercícios anexado como Anexo A devidamente executado) no escritório principal da Companhia, e Pelo pagamento à Companhia, por certificado, caixa146 ou outro cheque aceitável para a Companhia ou por transferência bancária para uma conta designada pela Companhia, de um valor igual ao Preço de Exercício agregado das Ações do Warrant que está sendo adquirido. (B) Exercício de Edição Líquida. Em vez de exercer esse Warrant, o Detentor poderá optar por receber as Ações de Garantia iguais ao valor desse Warrant (ou a parte dele sendo cancelada) mediante a entrega do Warrant no escritório principal da Companhia, juntamente com a notificação de tal eleição, em Em qual evento a Companhia deve emitir ao Detentor uma série de Ações de Garantia computadas usando a seguinte fórmula: (c) Valor de Mercado Justo. Para os propósitos desta Seção 1, o valor de mercado justo por ação das Ações de Garantia significará: (i) Se as ações ordinárias da Companhia146s forem negociadas publicamente, o valor de mercado justo por ação das Ações do Warrant será a média dos preços de fechamento Das ações ordinárias citadas no quadro de avisos de venda livre, ou a bolsa principal em que a ação comum está listada, em cada caso para os quinze dias de negociação que terminam em cinco dias de negociação antes da data de determinação do valor justo de mercado (Ii) Se as ações ordinárias da Companhia146 não forem negociadas publicamente, o valor de mercado justo por ação das Ações de Garantia por ação será o valor justo de mercado que é determinado de boa fé pelo Conselho de Administração da Companhia após ter levado em consideração fatores Considera apropriado, incluindo, sem limitação, os preços recentes de venda e oferta do capital social da Companhia em transações privadas negociadas a um prazo de armadura. (D) Certificados de estoque. No caso de qualquer exercício dos direitos representados por este Warrant, os certificados para as Ações de Warrant assim compradas serão entregues ao Titular dentro de um prazo razoável e, a menos que este Warrant tenha sido totalmente exercido ou tenha expirado, um novo Warrant representando o Warrant As ações com relação às quais este mandado não tenha sido exercido também serão emitidas ao titular dentro desse prazo. 2. Stock Reservação Totalmente Pagada de Ações. Todas as Ações de Garantia emitidas após o exercício dos direitos representados por este Contrato serão, mediante a emissão e recebimento do Preço de Exercício aí, integralmente pagos e não contábeis, e isentos de todos os impostos, ônus e encargos relativos à sua emissão. Durante o período dentro do qual os direitos representados por este Warrant podem ser exercidos, a Companhia deverá, em todos os momentos, autorizar e reservar para a emissão de ações suficientes de suas ações ordinárias para prever o exercício dos direitos representados por este Warrant. 3. Ajustes. O número e o tipo de valores mobiliários compráveis após o exercício deste Contrato e o Preço de Exercício para o mesmo estarão sujeitos a ajustes de tempos em tempos após a ocorrência de determinados eventos, da seguinte forma: (a) Reclassificação. No caso de qualquer reclassificação ou alteração de valores mobiliários da classe que possa ser emitida após o exercício deste Warrant (exceto uma alteração no valor nominal, ou do valor nominal a nenhum valor nominal, ou de nenhum valor nominal ao valor nominal ou como resultado De uma subdivisão ou combinação), ou em caso de fusão da Companhia com ou em outra corporação (que não seja uma fusão com outra empresa em que a Companhia seja a adquirente e a sociedade sobrevivente e que não resulte em reclassificação ou alteração De valores mobiliários em circulação emitidos após o exercício deste Warrant), ou, no caso de qualquer venda de todos ou substancialmente todos os ativos da Companhia, a Companhia, ou essa sucessora ou empresa de compras, conforme o caso, deve executar e entregar Ao detentor deste Warrant um novo Warrant (em forma e substância razoavelmente satisfatória para o detentor deste Warrant), ou a Companhia deverá fazer provisão adequada sem a emissão de um novo Warrant, de modo que o titular o Se este Warrant tiver o direito de receber, a um preço de compra total que não exceda o pagável após o exercício da parcela não exercida deste Warrant e em vez das Ações de Warrant de ações ordinárias até então emitidas após o exercício deste Warrant, ( I) o tipo e quantidade de ações de ações, outros títulos, dinheiro e imóveis a receber por essa reclassificação, mudança, fusão ou venda por um detentor do número de Ações de Garantia de Ações Ordinárias, então compráveis sob este Warrant, ou (ii) em O caso de tal fusão ou venda em que a contraprestação paga consiste em todos ou parte de ativos que não sejam valores mobiliários da empresa sucessora ou compradora, à escolha do Detentor deste Contrato, os valores mobiliários da sociedade sucessora ou de compras que tenham um Valor no momento da transação equivalente ao valor justo de mercado das ações ordinárias no momento da transação. O disposto neste parágrafo (a) aplica-se igualmente às sucessivas reclassificações, mudanças, fusões e transferências. (B) Divisões de estoque, Dividendos e Combinações. Caso a Companhia, em qualquer momento, subdivida as ações em circulação de ações ordinárias ou emita um dividendo em ações sobre suas ações em circulação de ações ordinárias, o número de ações de garantia emitidas após o exercício deste mandado imediatamente antes dessa subdivisão ou da emissão De tal dividendo em ações deve ser aumentado proporcionalmente e o Preço de Exercício será reduzido proporcionalmente e, no caso de a Companhia, em qualquer momento, combinar as ações em circulação da Stock Comum, o número de Ações de Garantia emitidas após o exercício deste Contrato imediatamente antes de Essa combinação deve ser proporcionalmente diminuída e o Preço de Exercício será aumentado proporcionalmente, efetivo no fechamento do negócio na data dessa subdivisão, dividendo em ações ou combinação, conforme o caso. 4. Aviso de Ajustamentos. Sempre que o número de Ações de Garantia compráveis abaixo ou o Preço de Exercício será ajustado de acordo com a Seção 3 deste documento, a Companhia deverá notificar o Detentor, com detalhes razoáveis, o evento que requeira o ajuste, o valor do ajuste, o Método pelo qual esse ajuste foi calculado, e o número e a classe de ações que podem ser comprados posteriormente e o Preço de Exercício para o mesmo após dar efeito a esse ajuste. 5. Ações Fracionadas. A Companhia não será obrigada a emitir ações fracionárias de ações ordinárias sobre o exercício de Warrants. Se mais do que um Warrant for apresentado para o exercício completo no mesmo, pelo mesmo Detentor, o número de ações completas de ações ordinárias que serão emitíveis após esse exercício será calculado com base no número total de ações ordinárias Estoque adquirido no exercício dos Warrants assim apresentados. Se qualquer fração de uma ação das ações ordinárias, exceto as disposições desta seção, poderá ser emitida no exercício de qualquer mandado (ou porção especificada), então essa parcela fracionada será arredondada para a parcela total mais próxima. 6. Representações da Companhia. A Companhia representa que todas as ações corporativas por parte da Companhia, seus diretores, diretores e acionistas necessários para a venda e emissão das Ações de Garantia nos termos deste e o cumprimento das obrigações da Companhia em 14.6 foram tomadas antes e vigem a partir do Data efetiva deste Warrant. 7. Representações e Garantias pelo Titular. O Detentor representa e garante à Companhia da seguinte forma: (a) O presente Contrato e as Ações de Garantia emitidas após seu exercício estão sendo adquiridas para sua própria conta, para investimento e não com vista a, ou para revenda em conexão com qualquer distribuição Ou sua oferta pública nos termos do Securities Act de 1933, conforme alterada (the 147Act148). Após o exercício deste Warrant, o Titular deve, se solicitado pela Companhia, confirmar por escrito, de forma satisfatória para a Companhia, que os títulos que podem ser emitidos após o exercício deste Warrant estão sendo adquiridos para investimento e não com vista a distribuição Ou revenda. (B) O Detentor entende que o Warrant e as Ações de Warrant não foram registradas nos termos da Lei em razão de sua emissão em uma transação isenta dos requisitos de registro e entrega de prospectos da Lei nos termos da Seção 4 (2), e que Eles devem ser detidos pelo Detentor por tempo indeterminado e que o Detentor deve, portanto, suportar o risco econômico de tal investimento indefinidamente, a menos que uma disposição posterior seja registrada sob a Lei ou esteja isenta desse registro. (C) O Titular tem conhecimento e experiência em assuntos financeiros e empresariais que é capaz de avaliar os méritos e riscos de um investimento no Warrant e as Ações Warrant compráveis nos termos deste Warrant e de proteger seus interesses em conexão Com isso. (D) O Detentor pode suportar o risco econômico da compra das Ações do Warrant de acordo com os termos deste Warrant. 8. Legenda restritiva. As Ações de Garantia (a menos que sejam registradas nos termos da Lei) devem ser carimbadas ou impressas com uma lenda substancialmente da seguinte forma: AS AÇÕES REPRESENTADAS POR ESTE CERTIFICADO FORAM ADQUIRIDAS PARA INVESTIMENTO E NÃO COM VISTA OU RELACIONAMENTO COM A VENDA OU DISTRIBUIÇÃO DESTA, E NÃO SE REFERIRAM NO CONTRATO DE VALORES MOBILIÁRIOS DE 1933, COMO ALTERADO. TAS AÇÕES NÃO PODEM SER VENDIDAS OU TRANSFERIDAS NA AUSÊNCIA DE TAL INSCRIÇÃO OU, A MENOS QUE A COMPANHIA RECEBE UMA OPINIÃO DE CONSELHEIRO REASONÁVEL COMO POSSÍVEL QUE A SUA VENDA OU A TRANSFERÊNCIA ESTA EXECUTADA DOS REQUISITOS DE ENTREGA DE REGISTRO E PROSPECTOS DO ATO. 9. Restrições na transferência e remoção da legenda. (A) A Companhia não precisa registrar uma transferência deste Warrant ou Warrant Shares com a legenda restritiva estabelecida na Seção 8 deste documento, a menos que as condições especificadas em tal legenda sejam satisfeitas. A Companhia também pode instruir seu agente de transferência para não registrar a transferência das Ações de Garantia, a menos que uma das condições especificadas na legenda referida na Seção 8 deste documento esteja satisfeita. (B) Não obstante o disposto no parágrafo (a) acima, nenhuma opinião de advogado será necessária para uma transferência sem consideração por qualquer detentor (i) se esse titular for uma parceria, para um parceiro ou parceiro aposentado da parceria que se aposentar após A data deste ou a propriedade de qualquer parceiro ou parceiro aposentado, ou (ii) se esse titular é uma corporação, para um acionista dessa corporação ou para qualquer outra corporação sob controle comum, direta ou indireta, com esse detentor. 10. Direitos dos Acionistas. Nenhum detentor deste Warrant terá direito como titular do Warrant, votará ou receberá dividendos ou será considerado detentor de qualquer Warrant Shares ou de quaisquer outros valores mobiliários da Companhia que, em qualquer momento, possam ser emitidos no exercício deste para qualquer finalidade, nem Qualquer disposição contida aqui será interpretada como conferida ao detentor deste Warrant, como tal, qualquer dos direitos de um acionista da Companhia ou qualquer direito de voto para a eleição de diretores ou sobre qualquer assunto submetido aos acionistas em qualquer reunião do mesmo, Ou para dar ou negar o consentimento de qualquer ação corporativa (seja em caso de recapitalização, emissão de ações, reclassificação de ações, mudança de valor nominal, consolidação, fusão, transporte ou de outra forma) ou para receber notificações de reuniões ou para receber dividendos ou Direitos de subscrição ou de outra forma até que o Warrant tenha sido exercido e as Ações de Warrant compráveis após o exercício deste documento se tornaram entregues, conforme previsto neste documento. O detentor deste Warrant não terá direito a participação nos ativos da Companhia em caso de liquidação, dissolução ou liquidação da Companhia. 11. Avisos. Todos os avisos e outras comunicações exigidos ou permitidos no presente documento devem ser por escrito, devem ser efetivos quando emitidos e, em qualquer caso, serão considerados após o recebimento ou, se anterior, (a) cinco (5) dias após o depósito com os EUA. Serviço Postal ou outro serviço postal aplicável, se for entregue por correio de primeira classe, postagem pré-paga, (b) na entrega, se entregue à mão, (c) um dia útil após o dia útil do depósito com Federal Express ou mensageiro durante a noite, frete Pré-pago ou (d) um dia útil após o dia útil da transmissão por fax, se for entregue por meio de transmissão de fax com cópia por correio de primeira classe, postagem pré-paga e deve ser endereçada (i) se ao Detentor, no endereço do Detentor146 conforme estabelecido Nos livros da Companhia, e (ii) se à Companhia, no endereço de seus principais escritórios corporativos (atenção: Gus Bottazzi, Presidente e CEO), ou em qualquer outro endereço que uma parte possa designar por dez dias de adiantamento escrito Aviso para o othe De acordo com as disposições acima. 12. Acordo de Direitos de Registro. Para o termo deste Warrant, o Titular deve ter direitos de registro relacionados às Ações Warrant, da seguinte forma: (a) Direito a Piggyback. Sempre que a Companhia se propõe a registrar qualquer um dos seus valores mobiliários (incluindo qualquer proposta de registro de valores mobiliários da Companhia de terceiros) nos termos da Lei de Valores Mobiliários e o formulário de registro a ser utilizado pode ser usado para o registro de qualquer das Ações de Garantia, a Companhia Deve notificar prontamente os Detentores de sua intenção de efetuar tal registro e, de acordo com os termos dos parágrafos (c) e (d), incluirão nesse registro todas as Ações de Garantia com relação às quais a Companhia tenha recebido uma nota escrita Pedidos de inclusão nele (147Piggyback Registration148) no prazo de 10 dias após o recebimento do aviso da Companhia146. (B) Despesas de sobreposição. As despesas de inscrição dos Detentores serão pagas pela Companhia em todas as Inscrições Piggyback. (C) Prioridade nas inscrições primárias. Se um Registro Piggyback for um registro primário subscrito em nome da Companhia e os subscritores gerentes avisarem a Companhia que, em sua opinião, o número de títulos solicitados a ser incluído nesse registro excede o número que pode ser vendido em tal oferta sem afetar adversamente A comercialização da oferta, a Companhia deve incluir nesse registro (i) primeiro, os valores mobiliários que a Companhia propõe vender, (ii) em segundo lugar, os valores mobiliários solicitados a serem incluídos nesse registro pelo Titular, proporcionalmente a todos os outros valores comuns Acionistas com direitos de registro Piggyback com base no número de ações solicitadas para serem incluídas nesse detentor e (iii) em terceiro lugar, outros valores mobiliários solicitados a serem incluídos nesse registro pro rata entre os seus detentores com base no número Das ações solicitadas para serem incluídas nele. (D) Prioridade em Registros Secundários. Se um Registro Piggyback for um registro secundário subscrito em nome dos detentores dos valores mobiliários da Companhia146 e os subscritores gerentes avisam à Companhia que, em sua opinião, o número de títulos solicitados a ser incluído nesse registro excede o número que pode ser vendido em tal oferta sem Afetando adversamente a comercialização da oferta, a Companhia deve incluir nesse registro (i) em primeiro lugar, os valores mobiliários solicitados a serem incluídos nos mesmos pelos detentores que solicitem esse registro, (ii) em segundo lugar, os valores mobiliários solicitados a serem incluídos nesse registro pelo Titular, próspero com todos os demais acionistas com direitos de registro Piggyback com base no número de ações solicitadas a serem incluídas nesse detentor, e (iii) terceiro, outros títulos solicitados a serem incluídos nesse registro pro rata entre os Seus detentores com base no número de ações solicitadas para serem incluídas nesse documento. 13. Direito aplicável. Este mandado e todas as ações decorrentes ou em conexão com este Contrato serão regidos e interpretados de acordo com as leis do Estado de Nova York, sem levar em conta as disposições de conflito de leis do Estado de Nova York ou de qualquer outro Estado. Exercício despreocupado de opções não qualificadas. Regras fiscais para o exercício sem dinheiro de opções de ações não qualificadas. Alguns empregadores tornam mais fácil para os detentores de opções exercer suas opções fornecendo um método de exercício sem dinheiro. Normalmente, a empresa faz acordos com uma corretora, que presta o dinheiro necessário para comprar o estoque. A corretora vende algumas ou todas as ações imediatamente, com parte do produto usado para reembolsar o empréstimo, muitas vezes no mesmo dia em que o empréstimo foi feito. Os recursos remanescentes (líquidos de quaisquer taxas de retenção e corretagem ou outras taxas) são pagos ao titular da opção. Nem todas as empresas permitem esse método de exercício. Algumas empresas desejam encorajar os detentores de opções a manterem as ações para que elas tenham uma participação constante no negócio. Outros podem estar preocupados com o fato de que as vendas executadas dessa maneira diminuirão o preço de suas ações. Revise os documentos da sua opção ou consulte a empresa para verificar se esse método está disponível. Consequências fiscais Em geral, as consequências fiscais de um exercício sem dinheiro são as mesmas que as consequências fiscais de duas etapas distintas: exercitar a opção. Este passo geralmente requer que você relate a renda de compensação ordinária. Se você é um empregado, um requisito de retenção também se aplica. A receita (e a retenção, se houver) será reportada a você no Formulário W-2 (se você for um empregado) ou no Formulário 1099-MISC (se você não estiver). Para obter detalhes, consulte Exercício de opções de ações não qualificadas. Vender o estoque. Esta etapa exige que você relate o ganho ou perda de capital (o que, neste caso, é, obviamente, a curto prazo). Você receberá o Formulário 1099-B informando o valor do produto (não o valor do ganho ou perda) da venda. Para obter detalhes, consulte Venda de ações de opção não qualificadas. Perguntas freqüentes Muitas vezes, observamos confusão sobre os seguintes pontos: Q: O meu ganho de exercer a opção aparece no meu Formulário W-2 como salário, mas o Formulário 1099-B relata o montante total do produto, incluindo o ganho. Por que o mesmo valor é relatado duas vezes A: A mesma quantidade é relatada duas vezes, mas não é tributada duas vezes. O formulário 1099-B mostra o quanto você recebeu para vender o estoque. Quando você calcula seu ganho ou perda, o valor reportado em seu W-2 é tratado como um valor adicional pago pelo estoque. (Em outras palavras, isso aumenta sua base.) O efeito é reduzir o seu ganho ou aumentar sua perda, então você não é de dupla tributação. Veja Venda de estoque de opções não qualificadas. P: Por que eu tenho ganho ou perda quando eu vendi o estoque ao mesmo tempo que eu exerci um A: Geralmente há um pequeno ganho ou perda para relatar, por duas razões. Primeiro, o montante reportado no seu W-2 como renda geralmente é baseado no preço médio do estoque para o dia em que você exerceu sua opção, mas o corretor pode ter vendido a um preço ligeiramente acima ou abaixo desse preço médio. E em segundo lugar, o lucro da venda provavelmente será reduzido por uma comissão de corretagem, o que pode produzir uma pequena perda. Mas qualquer ganho ou perda deve ser mínimo.
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