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Na parte dois de um artigo maior sobre FX liquidação e pós-negociação fluxo que originalmente foi publicado no nosso Q1 Forex Industry Report. Nós nos concentramos nas operações de Traiana. Rastreamento de negócios e monitoramento de relações de crédito é uma das maiores dores de cabeça que as empresas financeiras lidam. Quando se trata de negociações, há um labirinto de pós-negociação fluxo que precisa ser processado para cada execução. Para cada transação, além do básico de preço, tamanho e instrumento, um corretor precisa relatar uma enorme variedade de detalhes. Essas informações podem incluir a contraparte comercial e em nome de quem a execução foi feita, seja uma negociação direta ou uma operação de corretagem primária, ou se ela foi executada em uma plataforma anônima ou divulgada. Depois que as finanças básicas e o fluxo de trabalho comercial são registrados, é necessário um processo para rastrear o fluxo de pagamentos com contrapartes, bem como para informar e financiar uma negociação para o cliente. Este processo é ainda mais complicado pelo processo de alocação que quebra a execução do bloco em suas alocações de fundo que podem ser transmitidas bem após a execução e para fundos que residem em diferentes instituições. Neste mundo de detalhes intrincados, alguns parâmetros em falta podem criar uma bagunça completa para equipes de conformidade e causar quebras de liquidação que levam a clientes chateados. Para além do acompanhamento e da comunicação do fluxo pós-negociação, é necessário um programa para monitorizar as necessidades de crédito. A criticalidade do monitoramento de crédito é especialmente importante no mundo de corretagem de primeira linha, no qual um cliente está negociando em nome de seu corretor principal (BP) com corretores de execução (chamados de EBs ou provedores de liquidez) em toda a rua. Neste caso, o EB precisa saber se os clientes têm fundos suficientes em seu PB para aceitar o comércio. Para tornar isso possível, os PBs entram em Contratos de Notificação de Designação com seus EBs em nome de seus clientes de primeira linha. Os Avisos de Designação especificam os produtos e moedas permitidos que podem ser negociados por cada contraparte. Além disso, foram estabelecidos limites de crédito definidos para cada cliente com cada uma de suas contrapartes. Por exemplo, o banco A está negociando com um cliente que é prime-brokered pelo banco B e há um acordo para aceitar uma linha de crédito de até 100 milhões em comércios. Se os comerciantes do Banco Como excederem o limite de 100 milhões com o cliente principal do Banco B, o Banco B poderá decidir rejeitar o negócio. Se isso ocorrer, o Banco A estaria realizando um negócio com um cliente que eles não têm garantia com. Se esse cliente subseqüentemente dobrado, eles não teriam capacidade de recuperar seu investimento. Resolver esses problemas são empresas pré e pós-negociação que fornecem ferramentas de monitoramento. Especializada nesta linha de negócio é Traiana. A Traiana começou a operar na indústria há 13 anos, fornecendo inicialmente produtos para corretores de primeras FX (FXPB) com os quais se facilitava o fluxo pós-negociação. A oferta antecipada permitiu que os FXPBs substituíssem a correspondência manual, monitoramento de crédito, faturamento e reserva de negócios entre clientes e contrapartes com um sistema automatizado chamado TRM. O próximo passo das empresas foi criar o produto Harmony, que é uma rede entre instituições que conecta PBs, EBs e compradores. O efeito da introdução desta rede foi que ela não apenas forneceu aos usuários serviços de monitoramento pós-comércio além de suas próprias paredes, mas expandiu as capacidades de mensagens para as contrapartes. Isso proporcionou aos membros da Harmony a capacidade de ter uma única conexão com um hub de mensagens, o que assegurou que os negócios pudessem ser enviados no formato preferido dos remetentes e entregues a cada destinatário em sua configuração preferida. Depois de conectar as contrapartes, a próxima progressão na oferta da Traianas foi adicionar monitoramento de crédito. Conforme mencionado acima no exemplo do Banco A e do Banco B, um PB fornece limites de crédito para cada um de seus clientes para negociar com EBs participantes. Por exemplo, um PB pode decidir que cada um de seus cinco clientes pode ter 20 milhões em crédito para negociar com o EB. Embora o crédito total com esse EB seja de 100 milhões, qualquer risco de EB com negociações rejeitadas se suas participações ultrapassarem 20 milhões. Nessa situação, o EB seria forçado a manter um comércio bilateral com um cliente com quem não tem relação econômica. Usando Harmony, EBs e PBs são capazes de monitorar essas relações de crédito para garantir que os clientes negociar com segurança dentro de seus limites. Além dos limites tripartidos simples de posição aberta líquida (NOP) e Limite de liquidação diária (DSL), existem limites mais complicados que regem a negociação em plataformas de negociação anônimas chamadas Redes de Comunicação Eletrônicas (ECNs) ). Esses locais de negociação são particularmente difíceis de monitorar porque o EB não tem conhecimento do cliente com o qual eles estão negociando. Para fornecer à indústria de FX algum tipo de monitoramento de crédito, cada ECN tem seu próprio método proprietário de calcular a exposição de crédito. Isso deixa PBs com a necessidade de classificar através de todos os relatórios múltiplos para criar uma imagem de crédito mais clara. Fornecendo uma solução para este problema, Traianas CreditLink oferta oferece PBs com um único sistema para conectar monitoramento de crédito. O CreditLink é composto pelo Gerenciador de Notificação de Designação (DNM), Gerente de Limite Tripartido (TPL) e Gerenciador de Limite ECN (ELM). O DNM é um meio de negociar eletronicamente e estabelecer os Avisos de Designação entre PBs e EBs em nome dos clientes. TPL é uma ferramenta em tempo real que determina a utilização de crédito através da comparação das posições comerciais reais com os limites definidos no DNM. O ELM é usado para normalizar a monitoração de crédito entre ECNs e fornece a capacidade de encerrar a negociação em uma ECN única ou entre ECNs com um botão Kill Switch. De acordo com Jill Sigelbaum, vice-presidente executivo de desenvolvimento de negócios globais e alianças em Traiana, a rede Harmony também é usada por PBs para impedir que os clientes façam negociações caso surja algum problema. Sigelbaum explicou No lado prime brokerage, Traiana tem um built-in kill switch para cada ECN. Se um cliente está negociando em várias ECNs e um limite de crédito é violado, ou um buraco algoritmo fugitivo, o interruptor de matar é ativado e irá parar o cliente de executar mais comércios. No lado de varejo do mercado, Traiana é o mais conhecido para seu produto de NetLink. Parte da rede Harmony, NetLink fornece compressão de comércio entre corretores de varejo e corretores de execução. Ao invés de registrar pequenas transações individuais, a NetLink mantém operações por incrementos definidos pelo usuário (normalmente duas horas) e agrega-as. O resultado é que, para cada evento de agregação, um comércio de venda e compra é produzido para cada par de moedas. Exemplo de 5 negociações de clientes PB: Comprar 1M EURUSD 1.3050 Comprar 3M EURUSD 1.3070 Vender 2M EURUSD 1.3040 Vender 1M EURUSD 1.3050 Vender 2M EURUSD 1.3055 Após a agregação das negociações, ocorreria o seguinte: Comprar 4M EURUSD 1.3065 Vender 5M EURUSD 1.3048 Embora o PB pode ver Cada comércio individual para seus clientes, o real give-up ocorre após a compressão ocorre. Ao agregar as negociações entre o corretor de varejo e o EB, apenas as duas transações acima seriam registradas para o sistema de back office de cada parte. A vantagem que oferece a compressão é menor custo para todas as partes envolvidas no comércio varejista. Sigelbaum explicou que os corretores de varejo têm duas opções para obter liquidez, quer para lançar margem em vários bancos, ou consolidar margem com um corretor principal. Em troca dos serviços de corretagem de primeira linha, o corretor de varejo é cobrado uma taxa para cobrir os custos de transação de PBs. Os custos são os custos CLS, as despesas de back office e os custos da Harmony. Para pequenas encomendas, um PB vai realmente perder dinheiro no comércio depois de factoring as despesas mínimas. Com a NetLink, os corretores principais estão vendo uma compressão de 98 para o fluxo de varejo. Isso leva a custos reduzidos para todas as partes ea capacidade de executar negócios menores. Sigelbaum acrescentou que a capacidade de os PBs permitirem aos seus clientes o comércio de pequenas e médias empresas tem proporcionado um impulso ao modelo de agência, uma vez que os corretores de varejo podem retroceder de todo o fluxo de suas ordens. Os custos reduzidos devido à NetLink levaram à redução das tarifas de PB e a uma queda geral dos spreads nos últimos dois anos. Benefitting são comerciantes de varejo do usuário final que estão vendo reduções de custo que os corretores recebem passaram para eles. Outra área onde a Harmony NetLink fornece assistência aos PBs é a detecção de negócios não combinados. Esta é uma questão importante no fluxo pós-negociação, uma vez que as negociações quebradas podem levar a desequilíbrios de carteira e relatórios de capital defeituosos, detectá-lo rapidamente é uma questão importante no fluxo pós-negociação. Enquanto Traianas passado e presente tem se concentrado no pós-negociação FX mercado, eles têm vindo a expandir a sua base de produtos para incluir pré-negociação e multi-asset cobertura. Em contraste com a monitorização pós-negociação que calcula o impacto da utilização do crédito após a execução de um comércio, os relatórios pré-negociação analisam se os fundos estão disponíveis para iniciar um comércio. A demanda por este produto aumentou devido a corretores e bancos se esforçando para se tornarem compatíveis com a regulamentação Dodd Frank e novas regras CFTC. Para limitar o risco sistemático, foram criadas novas regras pré-negociação para verificar a solvabilidade das contrapartes antes de uma transação ter sido implementada. Em outros lugares, a Traiana começou a oferecer cobertura de classe de vários ativos e outros serviços. Isso inclui o lançamento da Harmony para CFDs para conectar PBs com provedores de liquidez. Além disso, Sigelbaum acrescentou que a empresa adicionou conexões de rede para Centrais de Compensação e Repositórios de Comércio, com o objetivo de fornecer monitoramento de fluxo pós-negociação para FX, Taxas e CDS. Welcome para Cuzzin8217s Restaurant Authentic Caribbean Cuisine de Saint Thomas desde 1991 Welcome to Cuzzins Cuzzins tem sido conhecido por muitos como o Caribe restaurante de escolha em St. Thomas para mais de vinte anos Confira nossos autênticos sabores do Caribe e veja por si mesmo porque Cuzzins recebeu inúmeros prêmios de revistas e periódicos, como Carribean Travel e Vida e Fodors, Bem como prêmios contínuos localmente. Os proprietários dizem, Nosso foco central é oferecer uma experiência local para os visitantes e também, para fornecer cozinha homestyle para locals.8221 Autêntico Caribe Sabores Cuzzins oferece uma variedade de sabores de ilha com frescos (como ingrediente principal) frutos do mar como concha, lagosta , E peixe local, juntamente com carne de carneiro, frango, rabo de boi e outros locais favoritos criados com especiarias do Caribe em guisados, molhos curry ou creole8230Tudo servido com a sua escolha de pratos de lado, incluindo banana, batata doce local, ervilhas e arroz e muitos more8230. Experimente o nosso sabor Para aqueles que visitam St. Thomas apenas pedir qualquer motorista de táxi para levá-lo para Cuzzins. 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